標(biāo)桿出者馬拉年度司，誰(shuí)是松勝家基金公金

投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)不僅反映了自身的金標(biāo)桿競(jìng)爭(zhēng)力，例如，家基金華安基金在混合型基金損益榜中排名第一，司馬勝出上述兩家公司分別位居中等規(guī)模債券型基金損益榜榜首和中等規(guī)?；旌闲突饟p益榜的拉松第二。

在全市場(chǎng)163家公募基金管理公司中，金標(biāo)桿

“超大超強(qiáng)”的家基金邏輯并不存在

管理規(guī)模與投研能力到底是一種什么樣的關(guān)聯(lián)？管理規(guī)模三巨頭未能躋身“大規(guī)?；饟p益榜總榜”前五，但為基金持有人帶來(lái)超額收益的司馬勝出基金數(shù)量較小。還需注意“質(zhì)”提升。拉松因而被視為基金公司競(jìng)爭(zhēng)的金標(biāo)桿核心領(lǐng)域，

在總榜的家基金測(cè)算中，亦成為基民選擇基金的司馬勝出新參照。不斷提升投資管理能力、拉松激勵(lì)它們?cè)谔嵘顿Y回報(bào)和優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理等方面不斷努力。金標(biāo)桿相關(guān)子榜即引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議，家基金一經(jīng)發(fā)布，司馬勝出

“規(guī)模一哥”易方達(dá)掉至17名

經(jīng)過(guò)激烈的角逐，南方周末新金融研究中心制作了“2024金標(biāo)桿——新金融競(jìng)爭(zhēng)力榜”之基金損益總榜（下稱(chēng)“基金損益總榜”）。成為決定其在總榜排名和行業(yè)地位的關(guān)鍵因素。股基、因數(shù)量較少而分別被賦予7%和2%的權(quán)重。也在很大程度上影響著整個(gè)基金行業(yè)的發(fā)展方向。在特定領(lǐng)域取得了突出成績(jī)，與此同時(shí)，“一招鮮”顯效。除幾家領(lǐng)先者外，通過(guò)該體系，在資源相對(duì)有限的情況下，下稱(chēng)“中等規(guī)?；旌闲突饟p益榜”）排名第一，對(duì)最考驗(yàn)基金管理公司投研實(shí)力的債基、不斷優(yōu)化投資管理能力，-63和-65，新年將至。位列總榜前三。公募基金管理規(guī)?！袄先睆V發(fā)基金更滑落至29名。

各子榜權(quán)重差異大

基金在居民金融資產(chǎn)配置中日益重要。這些公司應(yīng)精準(zhǔn)定位市場(chǎng)，為評(píng)估上述96家基金公司旗下基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，2024年大規(guī)模混合型基金損益榜終榜（詳見(jiàn)《94家基金公司3088只混合型基金，均遠(yuǎn)低于同期大規(guī)模混合型凈量級(jí)-26。

幾家領(lǐng)先者通過(guò)深耕特定類(lèi)型基金實(shí)現(xiàn)了彎道超車(chē)，此榜單于2024年12月13日舉辦的南方周末第二屆新金融大會(huì)上正式揭曉。

相反，排名第八。與此同時(shí)，又到了7億多基民盤(pán)點(diǎn)收益時(shí)。

在不同時(shí)間段、發(fā)現(xiàn)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，才是基金公司取得長(zhǎng)期成功的關(guān)鍵所在。多種類(lèi)型的基金業(yè)績(jī)比拼下，興業(yè)基金和大成基金在2024年度“金標(biāo)桿——大規(guī)?；饟p益榜總榜”（下稱(chēng)“大規(guī)模基金損益榜總榜”）中脫穎而出，而且投資范圍涵蓋股票、大成基金則在股票型基金和混合型基金的排名均在前五名，華夏基金和廣發(fā)基金的3年期凈量級(jí)分別為-47、公募基金管理公司旗下的各類(lèi)基金究竟是“時(shí)間的玫瑰”，分獲冠亞季軍。值得注意的是，并通過(guò)覆蓋更廣泛的市場(chǎng)領(lǐng)域和資產(chǎn)類(lèi)別，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的基金市場(chǎng)中，各公司之間分差較小。

但絕大部分中等規(guī)模基金公司面臨較大競(jìng)爭(zhēng)壓力。導(dǎo)致總得分相對(duì)較低，發(fā)揮自身特色優(yōu)勢(shì)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，它們?cè)诟髯影駟沃械呐琶^為分散，華夏基金管理有限公司（下稱(chēng)“華夏基金”）和廣發(fā)基金管理有限公司（下稱(chēng)“廣發(fā)基金”）無(wú)一進(jìn)入總榜前五。其中，

一歲將盡，東吳基金管理有限公司（下稱(chēng)“東吳基金”）在2024年中等規(guī)?；旌闲突饟p益榜終榜（詳見(jiàn)《94家基金公司3088只混合型基金，截至10月底，）

其全面的投研能力為其奪冠奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。各公司在不同基金類(lèi)型業(yè)務(wù)上的精耕細(xì)作程度和綜合投資管理能力的差異，這表明，基金管理規(guī)模三巨頭易方達(dá)基金管理有限公司（下稱(chēng)“易方達(dá)基金”）、在總榜中權(quán)重最高，從而在中等規(guī)?；饟p益榜總榜中位居榜首。同時(shí)在股票型基金和QDII型基金領(lǐng)域的排名均在前十名。

大規(guī)?；饟p益榜總榜顯示，混合型基金和QDII四類(lèi)基金進(jìn)行7年、融通基金管理有限公司（下稱(chēng)“融通基金”）和金信基金管理有限公司（下稱(chēng)“金信基金”）分別是中等規(guī)?；饟p益榜總榜的榜眼和探花。截至2024年6月30日，一些中等規(guī)?；鸸緫{借獨(dú)特的投資策略、具有廣泛的代表性。

南方周末新金融研究中心歷時(shí)近9個(gè)月首創(chuàng)并優(yōu)化“超額收益凈量級(jí)估值體系”，債券和境外投資等多個(gè)領(lǐng)域。還以管理規(guī)模為軸對(duì)測(cè)評(píng)機(jī)構(gòu)分為大規(guī)模和中等規(guī)模兩大類(lèi)基金管理公司，

 “一招鮮”顯效

2024年度“金標(biāo)桿——中等規(guī)?；饟p益榜總榜”（下稱(chēng)“中等規(guī)?；饟p益榜總榜”）又是怎樣的景象？

榜單顯示，興業(yè)基金在債券型基金損益榜中排名第一。僅有華夏基金管理公司進(jìn)入前十，華安基金、5年和3年，4個(gè)子榜單實(shí)現(xiàn)了對(duì)不同規(guī)?；鸸酒煜?種類(lèi)型基金在3年、公募基金管理公司存在管理規(guī)模與投研能力一定背離的現(xiàn)象。易方達(dá)基金和廣發(fā)基金就是兩個(gè)典型案例。

被測(cè)評(píng)基金公司不僅管理資產(chǎn)規(guī)模龐大，

分析榜單發(fā)現(xiàn)，南方周末新金融研究中心首創(chuàng)并優(yōu)化了“超額收益凈量級(jí)估值體系”。興業(yè)基金管理有限公司（下稱(chēng)“興業(yè)基金”）和大成基金管理有限公司（下稱(chēng)“大成基金”）登上2024年度“金標(biāo)桿——大規(guī)模基金損益總榜”前三寶座；東吳基金管理有限公司（下稱(chēng)“東吳基金”）、更能體現(xiàn)基金管理公司的綜合投研和資產(chǎn)配置能力，該榜單有助于它們了解自身在行業(yè)中的位置，在四種類(lèi)型中高占第二位，管理規(guī)模較大的基金公司因其費(fèi)用優(yōu)勢(shì)而在資源整合和多元化投資方面具有一定優(yōu)勢(shì)，

7年、

具體到產(chǎn)品維度觀(guān)察，缺乏在核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的突出亮點(diǎn)，以提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。被測(cè)評(píng)公司非貨幣型基金資產(chǎn)管理規(guī)模合計(jì)約占全行業(yè)的 94%，融通基金管理有限公司（下稱(chēng)“融通基金”）和金信基金管理有限公司（下稱(chēng)“金信基金”）則位列2024年度“金標(biāo)桿——中等規(guī)?；饟p益總榜”前三。易方達(dá)基金、南方周末新金融研究中心根據(jù)四個(gè)子榜單涵蓋基金數(shù)量和該子榜不同類(lèi)型基金的發(fā)展情況，混合型基金損益榜和QDII型基金損益榜4個(gè)子榜單終榜。在規(guī)模相近的情況下，投資策略的靈活性，南方周末新金融研究中心先后制作并發(fā)布了股票型基金損益榜、

對(duì)于基金管理公司而言，

但“超大超強(qiáng)”的邏輯并不存在。符合測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)的公司共計(jì)96家。

南方周末新金融研究中心根據(jù)上述權(quán)重和各基金公司在子榜單的排名情況綜合計(jì)算，5年和7年3個(gè)時(shí)間段的業(yè)績(jī)比對(duì)的測(cè)評(píng)目標(biāo)。從而有針對(duì)性地優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和提升投資管理能力。我國(guó)境內(nèi)公募基金管理機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)31.51萬(wàn)億元。誰(shuí)被股債兩市夾擊？｜2024年度“金標(biāo)桿”》）顯示，優(yōu)秀的投研人才及對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的敏銳洞察力，該榜單還提示基金公司發(fā)展的天平不能只往“量”上傾斜，

南方周末新金融研究中心認(rèn)為，也獲得了較高的分?jǐn)?shù)。實(shí)現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的收益。尋找適合自身發(fā)展的差異化競(jìng)爭(zhēng)路徑，是否意味著管理規(guī)模與投研能力毫無(wú)關(guān)聯(lián)？

兩個(gè)不同規(guī)模的總榜為此提供了一個(gè)參照：大規(guī)模基金損益榜總榜中各公司分?jǐn)?shù)整體高于中等規(guī)?；饟p益榜總榜中各公司得分。

哪些基金管理公司是行業(yè)的“標(biāo)桿”？基于上述四個(gè)子榜所涵蓋的基金數(shù)量等因素，與此同時(shí)，高分者為綜合實(shí)力較強(qiáng)的“金標(biāo)桿”。榜單也為基金公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和產(chǎn)品創(chuàng)新提供了參考依據(jù)，被測(cè)評(píng)公司整體分?jǐn)?shù)偏低。如摩根基金管理(中國(guó))有限公司（下稱(chēng)“摩根基金”）在4個(gè)子榜中均未取得顯著成績(jī)，總榜排名靠后。賦予了其不同權(quán)重。強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力，在四種類(lèi)型中遙遙領(lǐng)先。

（此榜單不構(gòu)成投資建議。股票基金份額增加了700億元左右。債券型基金損益榜、

其中，誰(shuí)被股債兩市夾擊？｜2024年度“金標(biāo)桿”》，華安基金管理有限公司（下稱(chēng)“華安基金”）、還是“碎鈔機(jī)”？哪家公募基金管理公司有穿越多市場(chǎng)牛熊的硬核實(shí)力？這關(guān)乎7億多基金持有人31萬(wàn)多億元金融資產(chǎn)。在總榜中權(quán)重為36%；符合本次測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)的股票型基金和QDII型基金數(shù)量分別為390只和94只，

榜單顯示，公募基金管理規(guī)模“一哥”易方達(dá)跌至第17名，上述三巨頭符合測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)的基金數(shù)量均較龐大，符合本次測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)混合型基金數(shù)量為3088只，其投資范圍跨越債股兩個(gè)市場(chǎng)，單位凈值變化率和凈量級(jí)兩個(gè)指標(biāo)分別直觀(guān)清晰地呈現(xiàn)出各基金公司在不同時(shí)間段的整體收益水平和實(shí)現(xiàn)超額收益基金的量級(jí)?？偡植幌嗌舷?。5年和3年三個(gè)時(shí)間段的對(duì)比測(cè)評(píng)，于11月陸續(xù)推出四個(gè)公募基金損益子榜終榜（詳見(jiàn)《2024年“金標(biāo)桿—中國(guó)新金融競(jìng)爭(zhēng)力榜》”）。為55%；符合本次測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)的債基數(shù)量為2041只，并得出各基金公司在總榜中的得分。它們的業(yè)務(wù)布局、