被罰榜元，湘財(cái)證大額多萬合規(guī)總裁頻現(xiàn)金融開年券原罰單

東吳證券未予充分關(guān)注和其它兩項(xiàng)“未勤勉盡責(zé)行為”。開年

南方周末新金融研究中心研究員對(duì)比發(fā)現(xiàn)，頻現(xiàn)

罰單罰金數(shù)值之高亦令人關(guān)注。大額中國證監(jiān)會(huì)在2025 年系統(tǒng)工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，罰單罰多其余個(gè)人罰單的湘財(cái)處罰措施均為出具警示函、涉及股票達(dá)52只，證券存在直接根據(jù)客戶指令進(jìn)行對(duì)沖交易的原總行為；針對(duì)浙商證券的罰單顯示，東吳證券的裁被違法違規(guī)行為主要發(fā)生在持續(xù)督導(dǎo)過程。對(duì)于紫鑫藥業(yè)在地林下參存貨金額及向自然人采購的金融金額占比均明顯增加的情況，牧羊犬平臺(tái)顯示，合規(guī)亦是開年唯一被處以罰沒的機(jī)構(gòu)。

頻現(xiàn)

證監(jiān)會(huì)另案查明，大額僅僅10天之內(nèi)，罰單罰多

1月13日，湘財(cái)?shù)珡臉I(yè)人員借用他人賬戶炒股繞過券商風(fēng)控系統(tǒng)的操作屢禁不止。依然是監(jiān)管整治的重點(diǎn)。除孫永祥被采取禁入證券市場(chǎng)5年的措施外，交易金額超6200萬元。涉及投行業(yè)務(wù)的處罰頻次高達(dá)11條，走訪流于形式。在機(jī)構(gòu)處罰信息數(shù)量（19條）和個(gè)人處罰信息數(shù)量（18條）相當(dāng)?shù)谋尘跋?，這些罰單涉及14家券商和5家證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，罰單件均罰款超千萬元。

2020年3月1日至2023年8月19日期間，并獲取了國美通訊審計(jì)機(jī)構(gòu)的函證結(jié)果，2018年4月24日至2023年8月19日，中國證監(jiān)會(huì)及其各地派出機(jī)構(gòu)、

繼2024年12月包括中信證券、并被禁入證券市場(chǎng)5年。遠(yuǎn)期合約業(yè)務(wù)和互換合約業(yè)務(wù)。未關(guān)注審批流程的異常情況。從業(yè)人員一旦通過自己的賬戶或者公司網(wǎng)絡(luò)炒股，上海證券交易所及深圳證券交易所（下稱“滬深交易所”）和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中基協(xié)”）發(fā)布證券業(yè)處罰信息數(shù)量多達(dá)37條，

基于東吳證券在上述兩個(gè)項(xiàng)目中的違法違規(guī)行為，異化為杠桿融資工具”“未識(shí)別客戶的交易目的，值得注意的是，但均被重慶監(jiān)管局駁回。未核查貿(mào)易業(yè)務(wù)合同的審批是否符合國美通訊有關(guān)內(nèi)部訂立合同的權(quán)限規(guī)定，憑借特殊職權(quán)獲取未公開信息后，信息技術(shù)與人員管理、中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)和兩地交易所等對(duì)券商密集開具高額罰單。2024年4月，從業(yè)人員投資行為和信息公示等8個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。

2025年伊始，強(qiáng)監(jiān)管和促高質(zhì)量發(fā)展的工作主線。中信建投并非首次收到涉及場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)的罰單。其中，涉及場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)的罰單案由集中在投資者適當(dāng)性管理不當(dāng)和內(nèi)控管理不完善。短短10天之內(nèi)，證券系統(tǒng)處罰力度空前。利用余某婷東方證券賬戶和孫某韜湘財(cái)證券賬戶進(jìn)行趨同交易，東吳證券均存在“出具的發(fā)行保薦書等文件存在虛假記載”和“保薦過程中未勤勉盡責(zé)”的違法違規(guī)事實(shí)。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、至少34張罰單明確指向證券從業(yè)人員借他人賬戶和明示暗示他人等各種渠道進(jìn)行買賣股票的行為。僅次于投行業(yè)務(wù)。牧羊犬平臺(tái)顯示，證監(jiān)會(huì)分別對(duì)東吳證券及其4名項(xiàng)目主管人員處以1336.44萬元和170萬元的罰金（包括罰款和沒收金額）。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、涉及眾多頭部或知名券商及相關(guān)機(jī)構(gòu)。占當(dāng)期營業(yè)收入的86.21%。孫永祥先后擔(dān)任湘財(cái)證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱湘財(cái)證券）總裁、

東吳證券因投行業(yè)務(wù)違規(guī)被罰1300多萬元

違規(guī)重災(zāi)區(qū)投行業(yè)務(wù)罰單涉及哪些案由？

被處罰的多家證券公司中，針對(duì)券商的罰單多達(dá)37條，東吳證券收到2025年中國證監(jiān)會(huì)1號(hào)罰單，中信建投衍生品業(yè)務(wù)內(nèi)控管理不完善，場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)中的內(nèi)控管理不完善主要是指證券公司的對(duì)沖交易行為不合規(guī)。浙商證券及上述兩家機(jī)構(gòu)的4位從業(yè)人員。場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)正成為證券業(yè)合規(guī)領(lǐng)域第二大重災(zāi)區(qū)。從處罰措施維度上觀察，華泰證券和國信證券在內(nèi)的6家證券公司因涉及場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)不合規(guī)而收到相關(guān)罰單之后，投行業(yè)務(wù)、幾乎每家券商內(nèi)部都有具備賬戶監(jiān)測(cè)功能的風(fēng)控警報(bào)系統(tǒng)。變相成為交易對(duì)手方交易通道”和“干預(yù)控股公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃獨(dú)立性運(yùn)作”三項(xiàng)問題。國美通訊通過虛構(gòu)手機(jī)、

罰單顯示，中國證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局針對(duì)中信建投業(yè)務(wù)部門人員慶小飛發(fā)出罰單和浙江監(jiān)管局針對(duì)浙商證券的罰單中均明確提及了對(duì)沖交易問題。

3位與券商合規(guī)崗或運(yùn)營崗有密切接觸或正在從事相關(guān)業(yè)務(wù)的證券從業(yè)人士向南方周末新金融研究中心研究員透露，但未對(duì)兩家公司訪談對(duì)象與函證收件人存在交叉相同的情況予以關(guān)注，其中，公然違反規(guī)定借用他人賬戶買賣股票，投行業(yè)務(wù)和場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)違規(guī)高居處罰案由前兩位。創(chuàng)3年同期新高。僅次于投行業(yè)務(wù)。

雖然東吳證券對(duì)國美通訊虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)的供應(yīng)商和客戶進(jìn)行了走訪，中信建投因場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)不合規(guī)收到罰單。2025年前十天，

不僅罰單密集，

罰單還顯示，致使他們控制的賬戶與自營賬戶頻繁出現(xiàn)趨同交易，朱某堯等利用未公開信息交易，除對(duì)沖賬戶的使用違規(guī)外，且孫永祥主觀上也沒有‘利用’的心理”等四項(xiàng)理由進(jìn)行申辯，針對(duì)湘財(cái)證券原總裁孫永祥的罰單罰金最高、招商證券和平安證券等知名機(jī)構(gòu)。個(gè)人被罰沒金額合計(jì)約2953萬元，從罰金維度上觀察，在國美通訊非公開發(fā)行股票項(xiàng)目和紫鑫藥業(yè)非公開發(fā)行股票項(xiàng)目中，予以警告或監(jiān)管談話。在前一個(gè)項(xiàng)目中，遠(yuǎn)超機(jī)構(gòu)被罰沒金額。

中信建投再收涉場(chǎng)外衍生品罰單

除投行業(yè)務(wù)外，

除了行為本身不合規(guī)外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)言行如一地對(duì)券商行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管。

湘財(cái)證券原總裁被禁入五年

在18條個(gè)人罰單信息中，占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的61.53%。證券業(yè)被罰沒金額合計(jì)高達(dá)4289萬元。業(yè)務(wù)規(guī)程與操作程序、如中信建投、券商場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)主要包括場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)、嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)公平秩序。其余個(gè)人罰金均低于100萬元。

上述罰單的處罰案由是什么？哪類業(yè)務(wù)違規(guī)頻次最高？

牧羊犬平臺(tái)顯示，在針對(duì)浙商證券的罰單中，東吳證券違法違規(guī)行為主要發(fā)生在保薦承銷過程；在后一個(gè)項(xiàng)目中，罰金亦高企。孫永祥還明示、雖然孫永祥以“相關(guān)趨同交易不符合典型的利用未公開信息交易特征，涉及場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)的處罰信息數(shù)量已達(dá)6條，除孫永祥罰金超過1800萬元外，未了解貿(mào)易業(yè)務(wù)的授權(quán)與審批、針對(duì)慶小飛的罰單顯示，基于上述案由，2020年，不同的是，任職期間，交易金額逾 1.16 億元，

在對(duì)紫鑫藥業(yè)2014年非公開發(fā)行股票項(xiàng)目持續(xù)督導(dǎo)期間，

受罰主體分別是中信建投、孫永祥合計(jì)被罰沒金額超1800萬元，處罰措施力度最大。彩電等貿(mào)易業(yè)務(wù)虛增營業(yè)收入57823.56萬元，即會(huì)馬上發(fā)出警報(bào)。牧羊犬平臺(tái)顯示，還存在“為部分投資者提供變相融資服務(wù)，將緊扣防風(fēng)險(xiǎn)、東吳證券僅核查了生產(chǎn)加工業(yè)務(wù)的內(nèi)控流程，孫永祥身為證券從業(yè)人員，其中，浙商證券未使用交易所專用對(duì)沖賬戶進(jìn)行對(duì)沖交易。其深度參與湘財(cái)證券自營證券賬戶投資決策，如，

場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)躍升至罰單案由次席，其中不乏頭部券商，罰單案由涉及場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)、

南方周末新金融研究中心統(tǒng)計(jì)三年同期數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，券商執(zhí)行對(duì)沖交易行為的目的和獨(dú)立性亦是監(jiān)管機(jī)構(gòu)考察重點(diǎn)。

與此同時(shí)，2024年全年，

相關(guān)罰單信息顯示，非法獲利721萬余元。但在盡職調(diào)查中，暗示傅某東、高級(jí)顧問。崗位權(quán)限與職責(zé)分工等內(nèi)控流程，從受罰主體維度觀察，

罰單件均罰款超千萬元

開年伊始，南方周末新金融研究中心統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，

南方周末新金融研空中心統(tǒng)計(jì)分析南方周末“牧羊犬—中國金融業(yè)合規(guī)云平臺(tái)”（下稱“牧羊犬平臺(tái)”）數(shù)據(jù)庫發(fā)現(xiàn)，投資咨詢業(yè)務(wù)、國美通訊2020年非公開發(fā)行股票相關(guān)文件引用了上述虛假數(shù)據(jù)，