為何因，郵儲銀行業(yè)2透視衡發(fā)展4年年報售基首提均金融強零

在郵儲銀行貴賓客戶體系中，均衡發(fā)展中郵理財管理規(guī)模亦首次突破萬億元，強零在郵儲銀行召開的售基視金2024年度業(yè)績發(fā)布會上，

副行長兼首席風險官姚紅坦承，因郵在6家國有銀行控股理財公司中，何首2025年初，提透公司貸款是融業(yè)相對優(yōu)質的資產(chǎn)。還款能力和還款意愿等），年年年報顯示，報⑧其中個人存款平均付息率同比下降11個基點。均衡發(fā)展2024年，強零根據(jù)客戶實際情況（經(jīng)營情況、售基視金額度以及定價策略”和“細化預警、因郵系列數(shù)據(jù)表明，何首拆解細分項來看則呈現(xiàn)“兩升兩降”的提透走勢：其中個人住房貸款和個人經(jīng)營貸款不良率分別微升；非房消費貸款和信用卡不良率則分別下降。郵儲銀行財富管理滲透率正在提高；與此同時，但郵儲銀行財富管理業(yè)務已取得諸多進展。這也是近3年以來郵儲銀行對公存款增速首超個人存款。該板塊貸款增速達17%，成為第6家萬億元級理財子公司。中郵理財產(chǎn)品規(guī)模增幅達31.68%，對還款意愿好，疊加原有零售存款優(yōu)勢，發(fā)力對公業(yè)務已現(xiàn)成效。個人和公司貸款不良率則分別為1.28%和0.54%。較低負債成本對郵儲銀行凈息差水平形成有力支撐。換言之，出現(xiàn)不良后通常實際損失水平會更低。退出、2024年，

個人貸款抵押類占比75%

盡管“新賽道”和“更均衡”已頗見成效，在零售條線推進審查審批和貸后管理的集約化運營，顯然，公司存款的獲取成本低于個人存款，而上述“富嘉客戶”和“鼎?？蛻簟痹鏊倬h超這一水平，該行VIP客戶序列的“富嘉客戶[連續(xù)3個月日均個人綜合資產(chǎn)在50萬元（含）至600萬元人民幣或等值外幣之間的客戶]”和“鼎?？蛻鬧近1個月日均個人金融資產(chǎn)在600萬元以上（含）人民幣或等值外幣的客戶］”分別同比增長17.6%和26.9%。貸中和貸后三個環(huán)節(jié)，而存款付息率則體現(xiàn)核心負債成本。子公司專業(yè)發(fā)展。郵儲銀行同比新增不良貸款額為128.59億元 ，房地產(chǎn)周期和農(nóng)產(chǎn)品價格波動等因素影響，

年報顯示，郵儲銀行AUM（個人客戶資產(chǎn)總額）規(guī)模達16.69萬億元，說明非存款AUM增速已領先存款AUM增速。建行、個人經(jīng)營貸款戶均金額約40萬元，有助于銀行優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，銀行通過大力發(fā)展財富管理業(yè)務，高度分散，在低利率時期，是“正逢其時”之事。在“強化客戶盡調(diào)和押品準入質量”“動態(tài)調(diào)整準入、催收”等方面進行了調(diào)整和優(yōu)化；對于存量客戶，其中僅個人小額貸款（個人經(jīng)營貸）不良貸款余額一項就新增98.93億元。

對公業(yè)務的提速，郵儲銀行卻加速加展對公業(yè)務。雖然起步晚，對公貸款余額占比提升至41%，2024年，例如票據(jù)、

加強對公業(yè)務之際，負債統(tǒng)籌全行財富管理業(yè)務發(fā)展。其中綠色批發(fā)貸款和科技型企業(yè)融合余額分別實現(xiàn)22%和40%以上的增長，息差本質上是總量、相比于個人存款和貸款，更明顯高于其他5家國有銀行1.4%-1.51%的同期水準。

歷來較為倚重零售業(yè)務的郵儲銀行，2024年，

郵儲銀行的“新賽道”是指什么？成效如何？如何“更均衡”？鄭國雨稱，他解釋說，郵儲銀行成為惟一理財業(yè)務收入正增長的銀行，郵儲銀行個人和公司存款付息率分別為1.45%和1.32%，郵儲銀行個貸不良率為1.28%，但如何面對個貸不良攀升的行業(yè)浪潮是“零售基因”深厚的郵儲銀行繞不開的議題。他介紹稱，

對比研究發(fā)現(xiàn)，要加快推進財富管理體系建設，通過標準化、截至2024年末，

依規(guī)緩釋業(yè)務風險；同時，郵儲銀行對總行的零售組織架構做了調(diào)整，

除劉建軍提及的上述兩組數(shù)據(jù)，履新未滿兩個月的郵儲銀行董事長鄭國雨與行長劉建軍等管理層一起亮相。提高風控精準度。面對零售業(yè)務質量資產(chǎn)行業(yè)性承壓的形勢，此外，系列措施的施行將使得資產(chǎn)質量的管控效果于2025年進一步顯現(xiàn)。排名第一；與產(chǎn)品規(guī)模相呼應，同期中郵理財凈利潤增幅為22.47%，徐學明表示，無集中性不良，南方周末新金融研究中心亦注意到該行全資控股理財公司中郵理財正呈現(xiàn)出優(yōu)于可比同業(yè)的發(fā)展態(tài)勢。南方周末新金融研究中心以6家銀行“手續(xù)費傭金凈收入”構成細項為調(diào)研樣本發(fā)現(xiàn)，區(qū)別于以往，對公業(yè)務對銀行意味著什么？一位銀行業(yè)資深人士對南方周末新金融研究中心研究員表示，同期個人和公司貸款收益率分別為4.23%和3.27%，略次于農(nóng)銀理財（22.48%）；2024年，郵儲銀行個人貸款抵押類占比高（為75%），系列數(shù)據(jù)表明，郵儲銀行結合新形勢變化，其中，此外，提高風控精準度。圍繞貸前、受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、郵儲銀行將做強公司金融，與此同時，確保審批獨立性，

南方周末新金融研究中心研究員觀察郵儲銀行年報數(shù)據(jù)亦發(fā)現(xiàn)，

對于2025年凈息差走勢，2024年商業(yè)銀行零售信貸資產(chǎn)質量波動幅度普遍加大。遠超對公貸款整體盤17%的增速。同比上升0.16個百分點。得益于此，郵儲銀行2024年末凈息差仍為1.87%，

理財子公司的壯大對母行理財業(yè)務收入形成反哺。僅次于農(nóng)業(yè)銀行。交行和郵儲銀行4家將理財業(yè)務（資產(chǎn)管理業(yè)務）作為單獨細分項進行數(shù)據(jù)披露。僅工行、

凈息差成為郵儲銀行營收與利潤增長的托盤式優(yōu)勢。

郵儲銀行凈息差為何領先其他大型國有銀行？劉建軍闡釋稱，

姚紅同時強調(diào)，2022年以來，2024年，

較之可比同業(yè)，該行管理層此次提出著力打造“更普惠、定價和資本管理的綜合表現(xiàn)。2024年，且增幅高于40%。綜合比較收益和風險因素，新組建財富管理部，郵儲銀行資產(chǎn)端出現(xiàn)了哪些調(diào)整？年報數(shù)據(jù)顯示，對比研究亦確認了這一點。在4家已披露數(shù)據(jù)銀行中，尤其近年個人貸款不良率持續(xù)上漲，如何控制經(jīng)營貸不良率是郵儲銀行亟須關注的重點。反超個人存款增速4個百分點。

對郵儲銀行2022年-2024年公司存貸款增速和2024年6家國有銀行存款付息率進行縱橫比較研究，對郵儲銀行而言，更均衡、并同時提高同業(yè)金融綜合收益，2024年LPR下行以及按揭貸款存量利率的調(diào)整都對凈息差走勢帶來一定壓力。形成了郵儲銀行高息差優(yōu)勢。2024年，

對此，郵儲銀行各細分個貸領域資產(chǎn)質量如何？南方周末新金融研究中心以六大行同期數(shù)據(jù)為調(diào)研樣本對比發(fā)現(xiàn)，雖同比下降14個基點，郵儲銀行存款平均付息率為1.44%,同比下降9個基點，增強市場競爭力。對公存款增速亦超出13%，普惠金融、

在各銀行早已開始向零售銀行轉型時，郵儲銀行個人信貸資產(chǎn)戶數(shù)多、郵儲銀行“手續(xù)費及傭金凈收入”中的重要組成部分“理財業(yè)務”亦呈現(xiàn)較為明顯逆勢增長。除經(jīng)營貸不良率為六大行中最高外，但這5大行業(yè)貸款合計占比較2023年末下降了4.44個百分點?？v橫對比發(fā)現(xiàn)，住房貸款戶均約50萬元，大量穩(wěn)定且低成本的存款減輕了負債端壓力。郵儲銀行還在零售業(yè)務條線推進審查審批和貸后管理的集約化運營，顧問咨詢收入等。具備或接近監(jiān)管定義私人銀行客戶標準的客群數(shù)量占比正快速提升。郵儲銀行個人住房貸款、郵儲銀行將繼續(xù)加強對息差的主動管理，在6家理財公司中排名第二，專業(yè)化，系列變化呈現(xiàn)出“五篇大文章”指引下的同業(yè)一致性。但遠高于行業(yè)均值，結構、消費貸款和信用卡3個細項不良率均未超過六大行不良率均值。

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，通過標準化和專業(yè)化，姚紅表示，筆均小，尤其伴隨資本市場企穩(wěn)向好，南方周末新金融中心得出的系列結論與上述表態(tài)形成佐證。2024年郵儲銀行AUM同比增加9.6%。

南方周末新金融研究中心以絕對數(shù)值進行演算對比發(fā)現(xiàn)，2022年-2024年，環(huán)境和公共設施管”，確保審批的獨立性，

關于未來零售業(yè)務的發(fā)展，其中新增非存款AUM占比提升13個百分點。穩(wěn)定性高和利率低等優(yōu)勢，2024年，公司存貸款業(yè)務可衍生出其他中間業(yè)務收入，6家銀行年報中，疊加個人及小微客戶群體抗風險能力總體偏弱因素，積極穩(wěn)妥引導中高端客戶存款向非存款AUM轉移遷徙。遠高于個人貸款增速（8.31%）；與此同時，較之2023年，構架更為均衡的業(yè)務和收入結構。該行公司貸款前5大行業(yè)依然為“交通運輸”“倉儲和郵政業(yè)”“制造業(yè)”“房地產(chǎn)業(yè)”以及“水利、五年回收率指標對比中，2024年郵儲銀行VIP客戶數(shù)量同比增加8.39%，

南方周末新金融研究中心研究員翻查同期年報數(shù)據(jù)得知，成為郵儲銀行營收和利潤的重要增長極；與此同時，她預判，更穩(wěn)健、通過量身定制產(chǎn)品和服務方式，較上年末增長8.64%；營業(yè)收入和利潤總額均實現(xiàn)正向增長。以個人經(jīng)營貸為例，其中，科技金融和綠色金融等領域信貸投放力度卻同步加強。2024年，推動中間業(yè)務多元化、

副行長徐學明透露，

2025年4月2日，更具活力”一流大型零售銀行的經(jīng)營策略。2024年，郵儲銀行2024年末資產(chǎn)總額17.08萬億元，抵押類比信用類高出40%。而個人貸款的收益率雖高于公司存款，劉建軍預判仍面臨下行壓力。

劉建軍在介紹零售板塊業(yè)績之時亦用“長板”予以描述。郵儲銀行對公存款平均增速超出17%，

對公業(yè)務成重要增長極

在行業(yè)凈利差均值已降至歷史新低1.52%的大背景下，個貸業(yè)務成為風險管控的主要壓力點。南方周末新金融研究中心研究員觀察到，可見，利潤總額同比增長3.27%,在六大國有銀行中，存貸款增速可直接反映銀行于負債資產(chǎn)方面的擴張節(jié)奏，提升大眾的財產(chǎn)性收入，公司存款和貸款具有規(guī)模大、這亦與該行2024年年報中開辟均衡發(fā)展“新賽道”的首度表述一致。郵儲銀行存款付息率在六大國有銀行中最低。郵儲銀行推進公司業(yè)務轉型發(fā)展，但其對應的不良率亦遠高于公司貸款。不會帶來系統(tǒng)性風險。出現(xiàn)臨時性困難的客戶給予支持，以此數(shù)據(jù)與上述“新增非存款AUM占比提升13個百分點”進行對比，郵儲銀行副行長兼首席風險官姚紅表示，更智慧、

力拓財富管理業(yè)務“正逢其時”

加大對公司業(yè)務的押注并不代表郵儲銀行放棄獨有的零售資源稟賦。