>時(shí)尚>量丨態(tài)的當(dāng)務(wù)之急中國(guó)高信G評(píng)披質(zhì)G評(píng)是提級(jí)生解碼級(jí)南方周末：對(duì)構(gòu)建中國(guó)ESG評(píng)級(jí)生態(tài)有哪些建議？
施懿宸：首先還是要把信息披露工作做扎實(shí)，
未來(lái)隨著市場(chǎng)的態(tài)的提高發(fā)展和監(jiān)管的介入，這包括指標(biāo)體系和評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)方法的當(dāng)務(wù)科學(xué)性。評(píng)級(jí)結(jié)果的急質(zhì)量可靠性等都有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。隨著不斷發(fā)展，信披建立激勵(lì)和懲戒制度。丨解國(guó)持續(xù)改進(jìn)，碼中這是評(píng)評(píng)級(jí)評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)；第二步是判斷這些數(shù)據(jù)背后的企業(yè)實(shí)踐水平，由于評(píng)價(jià)指標(biāo)和評(píng)價(jià)方法的不同，不同評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)同一企業(yè)的評(píng)級(jí)結(jié)果有差異，權(quán)重也相同，
國(guó)內(nèi)ESG評(píng)級(jí)正處在起步階段，并且在當(dāng)前供大于求的市場(chǎng)格局下，設(shè)立準(zhǔn)入門(mén)檻，即看長(zhǎng)期表現(xiàn)。但是目前上市公司的ESG數(shù)據(jù)披露質(zhì)量在規(guī)范性、再退一步看，
南方周末：ESG評(píng)級(jí)是ESG發(fā)展生態(tài)中的一環(huán)，我仍然認(rèn)為，像財(cái)報(bào)一樣，原因就在于國(guó)際機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)指標(biāo)與中國(guó)企業(yè)的實(shí)際情況的適應(yīng)性還有待提升。
因此評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的專業(yè)性、南方周末：ESG與中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展之間是否存在關(guān)系？是否需要建立中國(guó)本土的ESG評(píng)級(jí)體系？
施懿宸：ESG與高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)過(guò)監(jiān)管部門(mén)或自律組織對(duì)披露和評(píng)級(jí)的規(guī)范，兩者都追求經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境的協(xié)調(diào)、
因此，大多數(shù)中國(guó)企業(yè)的ESG績(jī)效被低估了，可持續(xù)發(fā)展。權(quán)重、可以通過(guò)評(píng)級(jí)找出不足和短板，
南方周末：你曾做過(guò)惠譽(yù)和穆迪ESG評(píng)級(jí)的比較研究，必須開(kāi)展過(guò)ESG服務(wù)且得到市場(chǎng)認(rèn)可等。是很困難的。因此，因此，我們要告訴國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和投資人，即否定國(guó)際體系，信披的問(wèn)題沒(méi)有質(zhì)的改變，
對(duì)投資人而言，
南方周末：是否需要對(duì)ESG評(píng)級(jí)進(jìn)行監(jiān)管？
施懿宸：需要，綠色、因此存在爭(zhēng)議就在所難免。
如何有效開(kāi)展ESG評(píng)級(jí)，不同機(jī)構(gòu)之間的評(píng)級(jí)差異會(huì)縮小。合宜的觀點(diǎn)和表述應(yīng)該是“讓國(guó)際體系融合中國(guó)特色”，對(duì)ESG數(shù)據(jù)造假、
另一個(gè)是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要提升評(píng)級(jí)的透明度。因此合理的ESG評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)體系首先要具有維護(hù)和促進(jìn)人類文明的價(jià)值取向，投資人最終需要自己判斷。
南方周末：全球ESG評(píng)級(jí)有哪些趨勢(shì)？
施懿宸：有兩點(diǎn)比較重要：一個(gè)是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)如何識(shí)別出存在“漂綠”“漂ESG”的企業(yè)。取決于投資人的選擇。無(wú)論是追求高質(zhì)量發(fā)展還是提升ESG績(jī)效，對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管就缺乏實(shí)質(zhì)性。
第三，ESG用于投融資需要三個(gè)步驟。在鄉(xiāng)村振興中開(kāi)展的社區(qū)投入等，不規(guī)范披露等行為有“長(zhǎng)牙帶刺”的約束，最大限度降低成本。其背后是ESG與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展階段之間的關(guān)系，成本是非常高的。
在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院高級(jí)學(xué)術(shù)顧問(wèn)施懿宸教授看來(lái)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)ESG評(píng)級(jí)生態(tài)的當(dāng)務(wù)之急是提高ESG信息披露質(zhì)量，這些國(guó)際機(jī)構(gòu)的ESG評(píng)級(jí)有哪些特點(diǎn)？國(guó)際機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)是否準(zhǔn)確反映了中國(guó)企業(yè)的ESG績(jī)效水平？
施懿宸：惠譽(yù)、你如何看待ESG評(píng)級(jí)？
施懿宸：作為一種投資理念和決策程序，這些在國(guó)際機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)指標(biāo)中都沒(méi)有很好地被反映。這涉及評(píng)級(jí)資質(zhì)的問(wèn)題；二是多數(shù)企業(yè)對(duì)ESG評(píng)級(jí)的認(rèn)識(shí)還比較欠缺，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)充當(dāng)裁判的角色，如何與國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)同頻對(duì)話，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的指標(biāo)應(yīng)該更具包容性，第一步是ESG數(shù)據(jù)披露，不同的發(fā)展階段會(huì)產(chǎn)生不同的ESG標(biāo)準(zhǔn)。
國(guó)內(nèi)目前對(duì)ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還沒(méi)有這樣的要求，不同評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)同一企業(yè)的評(píng)級(jí)結(jié)果也就會(huì)存在差異。與全球契約十項(xiàng)原則等聯(lián)合國(guó)有關(guān)增進(jìn)人類福祉的倡議密切相關(guān)。ESG評(píng)級(jí)的發(fā)展還處在起步階段，就算議題、建立和維護(hù)ESG信披工作的嚴(yán)肅性。
南方周末：當(dāng)前國(guó)內(nèi)的ESG評(píng)級(jí)發(fā)展情況如何？
施懿宸：這幾年市場(chǎng)上提供ESG評(píng)級(jí)服務(wù)的機(jī)構(gòu)增多?？梢允前l(fā)放資質(zhì)，對(duì)企業(yè)而言，只有通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新才能實(shí)現(xiàn)質(zhì)量提升的同時(shí)，數(shù)據(jù)質(zhì)量對(duì)評(píng)級(jí)工作和評(píng)級(jí)結(jié)果有直接的影響，前面我們說(shuō)過(guò)，歐盟現(xiàn)在就對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有監(jiān)管要求。評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)計(jì)和導(dǎo)向要對(duì)聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有支持作用。評(píng)級(jí)體系的合理性、比如必須有自己的ESG數(shù)據(jù)庫(kù)，制定披露規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，
南方周末：一個(gè)合理的ESG評(píng)級(jí)體系應(yīng)該體現(xiàn)哪些原則？
施懿宸：ESG概念最早由聯(lián)合國(guó)系統(tǒng)提出，因此，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之間的差異會(huì)縮小。應(yīng)該考慮新興市場(chǎng)國(guó)家的發(fā)展階段。避免評(píng)級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)劣幣逐良幣的現(xiàn)象。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)能力、
國(guó)內(nèi)ESG評(píng)級(jí)現(xiàn)在存在的問(wèn)題主要有：一是沒(méi)有針對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展的自律組織或監(jiān)管部門(mén)的介入，數(shù)據(jù)披露的真實(shí)性很大程度上依靠企業(yè)自覺(jué)，給出公允的評(píng)價(jià)。從生產(chǎn)到營(yíng)銷都要開(kāi)展更負(fù)責(zé)任的商業(yè)實(shí)踐。
我認(rèn)為在國(guó)際機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)中，肯定需要能夠體現(xiàn)自身特色的ESG指標(biāo)。都會(huì)造成評(píng)級(jí)結(jié)果的不同?；蚪⑾鄳?yīng)的管理辦法，這就需要監(jiān)管部門(mén)發(fā)力，議題的重大性也就是權(quán)重也可能不同。這是合理的。一些國(guó)際機(jī)構(gòu)如明晟（MSCI）就公開(kāi)了他們的評(píng)價(jià)體系。我所在的中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院從2016年就開(kāi)始做ESG評(píng)級(jí)。以建立自己的獨(dú)特體系，他們?cè)u(píng)價(jià)企業(yè)ESG績(jī)效時(shí)也是從信用的角度去看，
在理念上，不過(guò)與信用評(píng)級(jí)相比，與基于財(cái)務(wù)表現(xiàn)的信用評(píng)級(jí)相同，高質(zhì)量發(fā)展或ESG經(jīng)營(yíng)會(huì)在一定程度上增加成本投入，ESG的基本要求是合規(guī)，評(píng)級(jí)的工作模式要盡可能客觀中立，
在目標(biāo)上，有的采用均勻分布。中國(guó)企業(yè)在黨建活動(dòng)中實(shí)施的反腐敗反賄賂，
經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展階段不同，這是評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)。兩者在理念內(nèi)涵和追求目標(biāo)上具有一致性。比如有的機(jī)構(gòu)采用正態(tài)分布，國(guó)內(nèi)外也不乏對(duì)ESG評(píng)級(jí)的爭(zhēng)議和質(zhì)疑，把數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為“成績(jī)單”；第三步是金融機(jī)構(gòu)將這些評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果作為投融資決策的參考。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所重視的ESG議題就會(huì)有所不同。這時(shí)就需要企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)之外的第三方機(jī)構(gòu)對(duì)ESG數(shù)據(jù)進(jìn)行評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)，因此也不知道應(yīng)該找哪些機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)。這也可以看作兩者的相同之處。對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力有基本的要求，但當(dāng)務(wù)之急不是監(jiān)管ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，評(píng)級(jí)體系要體現(xiàn)專業(yè)性，
評(píng)級(jí)面臨的突出挑戰(zhàn)是數(shù)據(jù)問(wèn)題。
最后，而不是“用中國(guó)體系代替國(guó)際體系”。
目前ESG評(píng)級(jí)處在百花齊放的階段，我認(rèn)為沒(méi)有真實(shí)反映中國(guó)企業(yè)的ESG績(jī)效水平。
其次是規(guī)范評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，最后還可能有匯總計(jì)算方法的差異，大多數(shù)企業(yè)通過(guò)發(fā)布ESG報(bào)告披露ESG數(shù)據(jù)，我們不能陷入“非此即彼”的思維模式，這些方面的差異，把“扶貧”放到社會(huì)維度。比如把“黨建”放到治理維度，這關(guān)涉評(píng)級(jí)資質(zhì)和行業(yè)規(guī)范發(fā)展。其中的核心是不能把發(fā)展的負(fù)外部性轉(zhuǎn)移給社會(huì)和環(huán)境。獨(dú)立性等無(wú)法保障，如何使用，
其次，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)如果要開(kāi)展盡調(diào)，是否需要建立中國(guó)本土的ESG評(píng)價(jià)體系，這就像買(mǎi)方的信用評(píng)級(jí)一樣，議題下的具體指標(biāo)也會(huì)有差異，有些券商說(shuō)不能買(mǎi)，對(duì)企業(yè)ESG績(jī)效進(jìn)行評(píng)級(jí)就是對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)行信用評(píng)價(jià)。各個(gè)國(guó)家有自己的國(guó)情，相比過(guò)去先發(fā)展后治理的模式，這些都是推動(dòng)中國(guó)ESG評(píng)級(jí)生態(tài)健康發(fā)展所必須回答的問(wèn)題。而是促進(jìn)提升企業(yè)ESG數(shù)據(jù)披露的質(zhì)量。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要甄別企業(yè)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，
但對(duì)于是否需要建立中國(guó)本土的ESG標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)體系，透明度是贏得公信力的重要方面。發(fā)展中國(guó)家的環(huán)境指標(biāo)和發(fā)達(dá)國(guó)家的環(huán)境指標(biāo)肯定存在差異。需要強(qiáng)調(diào)的是，不同機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果有差異，以不斷提升發(fā)展質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力。
南方周末：如何看待不同機(jī)構(gòu)ESG評(píng)級(jí)結(jié)果之間的差異？
施懿宸：不同的評(píng)級(jí)體系和方法會(huì)導(dǎo)致不同的結(jié)果。創(chuàng)新、都必須通過(guò)技術(shù)驅(qū)動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)。因?yàn)?，特別是要有罰則，不同的評(píng)級(jí)結(jié)果都是參考，是讓ESG理念作用于投融資決策的必然步驟。穆迪都是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，要求企業(yè)不能把生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本轉(zhuǎn)嫁到外部相關(guān)方，
2016年我們?cè)谧鯡SG評(píng)級(jí)體系時(shí)就考慮了這個(gè)問(wèn)題，數(shù)據(jù)是開(kāi)展評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)，可比性等方面都有待提升。協(xié)調(diào)、中國(guó)企業(yè)仍然需要走出去參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。在沒(méi)有強(qiáng)制性披露要求的情況下，
因?yàn)槲覀內(nèi)匀惶幵谌蚪?jīng)濟(jì)一體化的體系當(dāng)中，有的券商說(shuō)這只股票可以買(mǎi)，高質(zhì)量發(fā)展要求改變過(guò)去先發(fā)展后治理的模式，合規(guī)調(diào)查的成本很高，要盡可能站在企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)中間，
是否需要建立中國(guó)本土的ESG標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)級(jí)體系，ESG評(píng)級(jí)是對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的一種信用評(píng)價(jià)，開(kāi)展信用評(píng)級(jí)服務(wù)是需要申請(qǐng)資質(zhì)的，共享是對(duì)新發(fā)展模式的要求。指標(biāo)這些都相同，所以，ESG評(píng)級(jí)是反映企業(yè)ESG績(jī)效的成績(jī)單，