拉卡拉前路何模式第一灰色支付在告別股商業(yè)
如今，拉卡拉前路何而“套碼”則是告別第三方支付公司灰色產(chǎn)業(yè)鏈上重要的利潤來源。較少數(shù)情況會按商戶類型定價；而國內(nèi)刷卡收費分類則側(cè)重商戶成本端，灰色服務(wù)于渠道伙伴的商業(yè)平臺收入占了“支付+”總收入的44%以上。從這個角度來看，模式
在激烈競爭和國內(nèi)刷卡手續(xù)費率定價較低的支付背景下，
2023年4月18日，第股拉卡拉通過“上云”的拉卡拉前路何方式加大了對渠道商的扶持，并對套碼行為進行了明文規(guī)定。告別南方周末新金融研究中心研究員發(fā)現(xiàn)，
與此同時，究其原因是市場上SaaS平臺的供應(yīng)商眾多，如何將科技更好地賦能支付業(yè)務(wù)是拉卡拉應(yīng)該思考的問題。約半年之后，還有待觀察?！疤状a”模式違反了中國銀聯(lián)的有關(guān)規(guī)定，山東濟寧銀行和浙江民泰銀行落地。（數(shù)據(jù)來源：拉卡拉官網(wǎng)、雖然客戶量有所增加，擁有支付業(yè)務(wù)許可證且在許可證有效期范圍內(nèi)的公司由原來的271家降至現(xiàn)在的171家，新大陸數(shù)字技術(shù)股份有限公司（下稱“新大陸”）和深圳市新國都股份有限公司（下稱“新國都”）分別在4月20日和4月28日的關(guān)于重大事項提示性公告，將多家第三方支付機構(gòu)拉入“黑名單”，
而對于官宣的“套碼”模式，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，而這些未續(xù)展支付業(yè)務(wù)的企業(yè)大部分都是集中在2012年到2013年申請《支付業(yè)務(wù)許可證》的企業(yè)（第四批、優(yōu)惠類和減免類。
但商戶刷卡手續(xù)費分成涉及眾多發(fā)卡行和清算組織等各方，并實現(xiàn)智能 POS、賦智”的數(shù)字化發(fā)展思路。布局歐美及日本等高端市場，拉卡拉2022年前三季度凈利合計為4.14億元。以此類“簡單粗暴”的違規(guī)行為謀取利潤的方式嚴(yán)重違背了拉卡拉4.0戰(zhàn)略“上云、沖減了2022年當(dāng)期損益。國內(nèi)已區(qū)分借貸記卡的費率，第三方支付機構(gòu)則涉嫌機具的提供方。A股“支付第一股”拉卡拉支付股份有限公司（下稱“拉卡拉”）發(fā)布重大事項提示公告，并通過多年積累的支付業(yè)務(wù)經(jīng)驗輔助人行探索數(shù)字人民幣賦能跨境支付的可能性。但“支付+”收入和其他科技服務(wù)實現(xiàn)了同比增長126%和47%。如果在免息期間還款還可以獲得免息優(yōu)惠；而銀行預(yù)借現(xiàn)金業(yè)務(wù)的年利率卻在12%到18%左右，若能從每筆交易中多出0.11%的收益，原因是公司將部分標(biāo)準(zhǔn)類商戶交易使用優(yōu)惠類商戶交易費率上送清算網(wǎng)絡(luò)所涉及的資金進行了會計處理，
須搶占技術(shù)高地 應(yīng)加大海外市場拓展
不僅“套碼”，
中國跨境支付市場和數(shù)字人民幣快速發(fā)展，金融云”三大業(yè)務(wù)板塊，
四家支付企業(yè)毛利率對比。但持卡人及相關(guān)方觸犯了法律，第三方支付行業(yè)生存空間狹窄且競爭激烈。減免類以及特殊計費等非標(biāo)準(zhǔn)價格特約商戶費率，
4.0戰(zhàn)略落地成效如何？
較之同行而言，拉卡拉作為上市公司為何還用“套碼”獲取利潤呢？自曝“套碼”模式后，中國人民銀行2016年9月30日印發(fā)的《關(guān)于加強支付結(jié)算管理 防范電信網(wǎng)絡(luò)新型違法犯罪有關(guān)事項的通知》第十三條明確指出任何單位和個人不得在網(wǎng)上買賣POS機（包括MPOS）、但是這種灰色商業(yè)模式無疑會嚴(yán)重影響公司品牌形象。新型掃碼 POS、根據(jù)四家上市公司公布的2022年財務(wù)報告可知，但是中國持卡人基數(shù)大，截至2015年3月26日，
按照刑法規(guī)定，實現(xiàn)技術(shù)與產(chǎn)品體系整體向“云原生”遷移。在某知名電商平臺搜索關(guān)鍵詞“破S機”或者“刷卡機”會出現(xiàn)許多售賣POS機的店家，
告別灰色業(yè)務(wù)之后，如何能更加精確地觸達需求端的痛點，拉卡拉的毛利率在2022年和2023年一季度期間均落后于新國都和新大陸。同時，但相比于同行領(lǐng)先者仍然有較大差距。語音識別等核心技術(shù)的研發(fā)投入。square官網(wǎng)）
其中，重塑公司品牌形象。根據(jù)中國銀聯(lián)的定義，第五批、如何打造出一款差異化SaaS平臺，拉卡拉的陽光錢途如何行進？南方周末新金融研究中心研究員認(rèn)為，商戶的成本依然是0.6%，促進數(shù)字人民幣的應(yīng)用或許可以成為拉卡拉新發(fā)力點，這八家機構(gòu)就包括了拉卡拉和翠微股份控股子公司北京?？迫谕ㄖЦ斗?wù)有限公司（下稱“海科融通”）。
南方周末新金融研究中心研究員統(tǒng)計得知，清算組織和收單機構(gòu)，而這一份一季度報告和2022年年度報告都顯示出拉卡拉在2022年剝離“套碼”業(yè)務(wù)的同時，其股價也徹底從下跌趨勢中迎來了反彈。國內(nèi)刷卡機定價邏輯與國外有所差別。即在微信和支付寶開始大力發(fā)展在線支付業(yè)務(wù)和“套碼”現(xiàn)象開始被廣泛討論的前一年開展支付業(yè)務(wù)的企業(yè)。拉卡拉4.0戰(zhàn)略的落地成效并不突出。遠低于國外3%左右的費率。
同時，未能幫助公司實現(xiàn)毛利率的進一步提升，這是因為早期國內(nèi)借貸卡不區(qū)分，應(yīng)以對接商戶和個人的資源優(yōu)勢，拉卡拉依托平臺打造的行業(yè)數(shù)字解決方案也接入了理想、但發(fā)卡行可見的支付機構(gòu)收入是以優(yōu)惠費率計算，雖然國內(nèi)信用卡刷卡時商戶費率定價較低，這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型被拉卡拉稱為“戰(zhàn)略4.0”。目前拉卡拉的SaaS平臺可以解決客戶的資金流問題，智能收銀機、這種模式具體的操作如何呢？
“套現(xiàn)”的“好處”顯而易見：信用卡分期還款年利率只有4%左右，拉卡拉必須徹底告別這種灰色商業(yè)模式，發(fā)卡和清算機構(gòu)執(zhí)行定價，而科技服務(wù)業(yè)務(wù)里面包含了金融科技業(yè)務(wù)、同比減少232.75%，國內(nèi)刷卡機費率定價較低，2022年7月、究其原因是新大陸持續(xù)加大對 AI 視覺、把標(biāo)準(zhǔn)商戶類型改成非標(biāo)準(zhǔn)商戶類型。銀行面臨著巨大的墊資壓力和不良資產(chǎn)率增大風(fēng)險。標(biāo)準(zhǔn) POS、
“套現(xiàn)”雖然客觀上解決了部分個人和小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難問題，結(jié)合拉卡拉披露的2022年“支付+”收入7000萬元可知，拉卡拉們不得不舍棄這種違規(guī)盈利模式。即0.38%左右。拉卡拉2022年歸母凈利潤為-14.37億元，隨著2022年年度報告和2023年一季度報告的披露，占電子支付及信息識讀產(chǎn)品業(yè)務(wù)約62%，然而，第三方支付機構(gòu)捕捉到新商機。（數(shù)據(jù)來源：Wind）
相比于拉卡拉3.41億元的科技服務(wù)業(yè)務(wù)收入，從而實現(xiàn)了業(yè)務(wù)擴張和降本效應(yīng)。涉嫌信用卡詐騙罪和非法經(jīng)營罪。拉卡拉希望通過門店數(shù)字化經(jīng)營SaaS平臺解決以前不少支付機構(gòu)運用“套現(xiàn)”為噱頭解決的需求端問題，那么第三方支付公司在收單業(yè)務(wù)上的利潤將可以獲得極大提升。
拉卡拉K線圖。以及4月28日的年度報告上，市場上最早有關(guān)于第三方支付公司使用“套碼”模式的討論是在2014年。此后，拉卡拉4.0戰(zhàn)略與新大陸還有一定的距離。其中，自稱其收單業(yè)務(wù)存在部分標(biāo)準(zhǔn)類商戶交易使用優(yōu)惠類商戶交易費率上送清算網(wǎng)絡(luò)的情況，（數(shù)據(jù)來源：拉卡拉2022年年度報告）
南方周末新金融研究中心研究員認(rèn)為“支付+”一定程度上稀釋了“套碼”對公司毛利率的影響。其中，遠高于新大陸、業(yè)內(nèi)不少人士較早知悉此潛規(guī)則。但投入研發(fā)資金占比一直不能領(lǐng)先于行業(yè)，但收入占比較低，
“套現(xiàn)”雖然可以增加第三方支付公司的業(yè)務(wù)量，
根據(jù)2016年10月25日印發(fā)的《銀聯(lián)卡受理市場違規(guī)約束實施細(xì)則》第十九條規(guī)定，并且最終受害者依然是銀行和商戶。
現(xiàn)行國內(nèi)外費率定價差別。被審計署點名的八家頭部支付機構(gòu)被要求退回合計約58億元違規(guī)收入。全年新貢獻平臺服務(wù)費收入3100萬元。即圍繞“商戶數(shù)字化經(jīng)營服務(wù)商”的戰(zhàn)略定位，拉卡拉的前路何在？
通過縱向和橫向交叉比較等各種研究方法，（數(shù)據(jù)來源：2022年年度財務(wù)報告）
在披露2022年年度報告的同一天，并主動官宣自曝。提升公司整體的毛利率。彼時，環(huán)比增長約34%。隨著各項政策的出臺和更嚴(yán)的監(jiān)管，北京翠微大廈股份有限公司（下稱“翠微股份”）、即支付機構(gòu)通過“套碼”獲得利潤的方式是以商戶交出更高成本和銀行獲得更少收入為代價。事實上，拉卡拉是否僅僅退款就可以了事？南方周末新金融研究中心研究員認(rèn)為，新國都2022年海外收入8.35億元，解決小微企業(yè)資金流的運轉(zhuǎn)問題。新大陸2022年的海外銷售收入為20.73億元，同樣利用SaaS賦能商戶與金融機構(gòu)的新大陸的商戶運營及增值服務(wù)達29.07億元，協(xié)助搭建數(shù)字人民幣在日常生活中的場景，提升費率至0.6%，
2020年6月30日-2023年3月31日拉卡拉銷售毛利率變化情況。
第三方支付公司通過“套碼”違規(guī)行為獲取不當(dāng)收益的行為首度由此公之于眾。南方周末新金融研究中心研究員在三家知名電商平臺上搜索“破S機”和“刷卡機”得到的結(jié)果均是“沒有找到相關(guān)商品”。同比增長65.16%，支付機構(gòu)就可由此獲得每單0.11%左右的差價。拉卡拉向中小銀行提供的支付與風(fēng)控系統(tǒng)的“云收單”業(yè)務(wù)已在成都郵儲銀行、但是不能增加利潤。2.19億元和5.12億元。另一方面則加速了第三方支付公司的淘汰。第六批），“套現(xiàn)”是指商戶與不良持卡人或其他第三方勾結(jié)，才能更好地賦能渠道商的拓客工作，但總體效益還是圍繞著服務(wù)渠道商伙伴為主。對于科技業(yè)務(wù)來說，核心技術(shù)是科技業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵，拉卡拉還曾涉及“套現(xiàn)”。南方周末新金融研究中心研究員發(fā)現(xiàn)，
2022年四家上市公司營業(yè)外支出對比。監(jiān)管風(fēng)暴之下，如此操作以后，此外，而根據(jù)南方周末新金融研究中心研究員整理和查閱國內(nèi)外政策和POS機規(guī)則，但投入期可能較長。未考慮銀行貸記卡（即信用卡）墊資成本。通過查閱在近期披露“套碼”現(xiàn)象的其他三家上市公司2022年年度報告和2023年一季度報告，
財新網(wǎng)曾報道，顯示其控股子公司或全資子公司的收單業(yè)務(wù)中存在部分標(biāo)準(zhǔn)類商戶交易使用優(yōu)惠類商戶交易費率上送清算網(wǎng)絡(luò)的情況。
拉卡拉“支付+”收入占比。只有不斷迭代的技術(shù)才能匹配支付行業(yè)的快速發(fā)展，通過對比可以發(fā)現(xiàn)，OCR、類型分為標(biāo)準(zhǔn)類、收單機構(gòu)違規(guī)套用優(yōu)惠類、國外卡組織的邏輯是按發(fā)卡行成本定價，拉卡拉也披露了其2023年一季度報告。近三年來，拉卡拉自2019年啟動4.0戰(zhàn)略已有多年積淀，南方周末新金融研究中心研究員向業(yè)界查詢調(diào)查知悉，2020年，
尤其是收單市場上，加大技術(shù)研發(fā)是拉卡拉的當(dāng)務(wù)之急。最近，新國都和新大陸都加大了海外市場的布局。但均不超過0.6%，
通過梳理和統(tǒng)計中國人民銀行公布的多個非銀行支付機構(gòu)《支付業(yè)務(wù)許可證》續(xù)展公示信息，拉卡拉的研發(fā)投入占營業(yè)收入比例一直在4%左右浮動，還在海外重點市場實現(xiàn)了本地化運營。作為A股“第一支付股”，
中國現(xiàn)行刷卡費率分成結(jié)構(gòu)。中國人民銀行則在2022年3月發(fā)布實施《關(guān)于加強支付受理終端及相關(guān)業(yè)務(wù)管理的通知》，海外業(yè)務(wù)收入同比增長超 58%。解決方案類似。支付行業(yè)迎來爆發(fā)式增長。越來越多第三方支付公司開始自曝“套碼”并組織退還資金，（數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行）
灰色收入貢獻多大？
灰色收入究竟有多少呢？
根據(jù)拉卡拉公布的2022年年度報告，第三方支付行業(yè)產(chǎn)生了一種運用“套現(xiàn)”引流，雖然2022年拉卡拉科技服務(wù)業(yè)務(wù)收入3.42億元，
南方周末新金融研究中心研究員通過梳理權(quán)威媒體報道和業(yè)內(nèi)專業(yè)人士的介紹發(fā)現(xiàn)，一共有27家企業(yè)，但拉卡拉在2022年并沒有公布相關(guān)業(yè)務(wù)的具體數(shù)值。據(jù)2019年央視“3·15”晚會報道，拉卡拉營業(yè)外支出近13.96億元，還是在電商平臺買賣POS機都是違法行為。大額罰款是否跟隨其后，形成了“支付云、鋌而走險“套碼”是一種生存方式。零售云、業(yè)務(wù)營收占比分別為85.38%和6.36%。未申請續(xù)展或已注銷?！爸Ц?”模式是拉卡拉從2019年年報就提出的模式，公司已按照相關(guān)協(xié)議將涉及資金退還至待處理賬戶。根據(jù)資深支付專家陳啟章的說法，蔚來等集團類客戶?；蛏虘糇陨硪蕴摂M交易套取現(xiàn)金。還屬于布局的初期階段。
中國資本市場“支付第一股”竟然長期依靠違規(guī)獲取巨額收益，消費頻次高。部分無法獲得正常貸款的個人和商家就會選擇運用POS機刷信用卡的方式進行套現(xiàn)。其中對外捐贈和罰款兩項為1700多萬元，拉卡拉的業(yè)務(wù)主要分為支付業(yè)務(wù)和科技服務(wù)業(yè)務(wù)，一方面讓整個支付行業(yè)得到廣泛關(guān)注，其中海外銷量超 400 萬臺，
兩種違規(guī)行為“套現(xiàn)”和“套碼”隨之而生。何為“套碼”？即第三方支付機構(gòu)在收單業(yè)務(wù)中將標(biāo)準(zhǔn)類商戶交易使用優(yōu)惠類商戶交易費率上送清算網(wǎng)絡(luò)的行為。并且通過咨詢客服關(guān)于支持銀聯(lián)免密支付POS機的相關(guān)問題后將會得到“拉卡拉個人版高端版”商品鏈接。
“支付+”模式。按照分成規(guī)則，微信紅包橫空出世。多家銀行發(fā)布了積分累計規(guī)則調(diào)整公告，
隨后，信用卡套現(xiàn)情節(jié)嚴(yán)重的，“套碼”變現(xiàn)的灰色商業(yè)模式。
在明知違規(guī)的情況下，另一項布局了多年的業(yè)務(wù)初顯成效，泛智能終端等產(chǎn)品銷量合計超 1100 萬臺，從而實現(xiàn)降本，第三方支付公司成本高而收入低。中國人民銀行公布了首批獲得《支付業(yè)務(wù)許可證》的名單，刷卡器等受理終端。而2022年全年凈利則為-14.37億元。在微信和支付寶的強勢之下，共有100家企業(yè)未獲批續(xù)展、而拉卡拉在依托平臺定制化打造行業(yè)數(shù)字解決方案的業(yè)務(wù)表現(xiàn)上，微信支付與支付寶支付的出現(xiàn)，
雖然“套現(xiàn)”引流“套碼”獲利的模式可以增加收入，8月，拉卡拉服務(wù)于渠道伙伴的拓客SaaS平臺注冊用戶數(shù)突破40萬，雖然拉卡拉在2022年年度報告提及開展了多個地區(qū)的跨境支付業(yè)務(wù)，根據(jù)2023年拉卡拉一季度報告可計算出其毛利率已走出2022年的頹勢，
南方周末新金融研究中心研究員整合篩選百度搜索的資料發(fā)現(xiàn)，“支付+”行業(yè)數(shù)字解決方案和門店數(shù)字化經(jīng)營服務(wù)（零售科技服務(wù)）。應(yīng)加大海外市場布局，中國人民銀行共發(fā)放270張《支付業(yè)務(wù)許可證》。SaaS平臺建設(shè)和海外市場拓展等方面都沒有做到行業(yè)領(lǐng)先。形成從采購到銷售的數(shù)據(jù)閉環(huán)，拉卡拉“套碼”所涉及的資金也是此次發(fā)布存在“套碼”現(xiàn)象公告的四家上市公司里最多的一家。
拉卡拉是國內(nèi)首批與人行數(shù)字貨幣研究所簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議和首批獲得國家外管局批準(zhǔn)的跨境外匯支付業(yè)務(wù)資格的支付機構(gòu)，
無論是“套現(xiàn)”，刷卡手續(xù)費分成方包括了發(fā)卡行、南方周末新金融研究中心研究員了解到，即客戶若使用公告名單內(nèi)第三方支付機構(gòu)受理的交易將不再累計積分。新國都和翠微股份的7.56億元、余額均為“其他”項，
在境內(nèi)，并持續(xù)穩(wěn)定增長。 （東方財富網(wǎng)/圖）
根據(jù)拉卡拉2022年年度報告，拉卡拉在業(yè)務(wù)上云、“套碼”的普遍流程是：支付機構(gòu)將POS機發(fā)售給商戶后，UHF-RFID、遠高于拉卡拉的收入。這與監(jiān)管機構(gòu)對第三方支付公司強監(jiān)管有關(guān)。啟動追償性清算。用數(shù)、
獲批《支付業(yè)務(wù)許可證》企業(yè)數(shù)量比較。也有越來越多第三方支付機構(gòu)因為各項業(yè)務(wù)的不合規(guī)問題而徹底退出了支付行業(yè)。收單采取市場化定價；而線上刷卡手續(xù)費分成則是市場化定價。目前， （Wind/圖）
南方周末新金融研究中心研究員認(rèn)為，當(dāng)天，線上受理按照2015年發(fā)改委的定價，
對于服務(wù)而言， （拉卡拉2020年年度報告/圖）
目前，而新大陸的研發(fā)投入占比則接近9%，拉卡拉們陽光之下的錢途會燦爛嗎？
藏匿已久的灰色商業(yè)模式
國內(nèi)第三方支付行業(yè)的起源要追溯至2011年5月26日。